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华融证券制造业下滑依旧计划

来源:乌鲁木齐游戏网   浏览量:2   发布日期:2022-01-27

华融证券:制造业下滑依旧 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

那么其他的道路呢? 事件2012年9月20日,汇丰银行和Markit公布9月中国制造业PMI预览值升至47.8,比上月回升0.2,但仍处于低位。

分项来看,除产成品库存处于扩张区间外,产出、新订单、新出口订单、就业、积压订单等项指数都处于收缩区间,其中产出指数为47.0,创10个月以来新低;投入价格、产出价格双双回落。

点评1、制造业持续下滑,但跌幅略有放缓汇丰PMI预览值仍严重偏低,显著低于历史水平。从分项来看,产出指数进一步萎缩,而产成品库存指数却在扩张,显示需求持续萎靡,企业虽然收缩生产但仍被动增加库存。

相对于上月终值,PMI值有小幅回升,除产出指数外,订单、就业指数虽然仍处于收缩区间,但比上月均有小幅回升。显示制造业增速仍在放缓,但放缓速度略有下降,经济有筑底态势。

2、三季度下滑已成定局,寄望四季度结合前期宏观数据和本期汇丰PMI预览值,印证了我们在中期策略中对三季度经济继续下滑的判断。

经济下滑速度有放缓态势,如果政府落实近期推动的财政宽松政策并适度放松货币政策,经济仍可望在四季度企稳。

我们维持三季度GDP同比增长7.3%,四季度与三季度持平的判断。

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